ФЕДЕРАЛЬНАЯ СЛУЖБА ПО ФИНАНСОВЫМ РЫНКАМ
ПРИКАЗ
от 28 декабря 2011 г. N 11-70/пз-н
ОБ УТВЕРЖДЕНИИ МЕТОДИЧЕСКИХ РЕКОМЕНДАЦИЙ
ПО УСТАНОВЛЕНИЮ КРИТЕРИЕВ СУЩЕСТВЕННОГО ОТКЛОНЕНИЯ ОБЪЕМА
ТОРГОВ ЛИКВИДНЫМИ И НИЗКОЛИКВИДНЫМИ ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ
В соответствии с частью 2 статьи 5 Федерального закона от 27.07.2010 N 224-ФЗ "О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации" (Собрание законодательства Российской Федерации, 2010, N 31, ст. 4193; 2011, N 29, ст. 4291, N 48, ст. 6728) и Положением о Федеральной службе по финансовым рынкам, утвержденным постановлением Правительства Российской Федерации от 29.08.2011 N 717 (Собрание законодательства Российской Федерации, 2011, N 36, ст. 5148), приказываю:
1. Утвердить прилагаемые Методические рекомендации по установлению критериев существенного отклонения объема торгов ликвидными и низколиквидными ценными бумагами.
2. В целях предоставления информации по запросам ФСФР России при проведении проверки действий лиц, имеющих признаки манипулирования рынком ценных бумаг, рекомендовать организаторам торговли на рынке ценных бумаг и фондовым биржам (далее - организаторы торговли) использовать прилагаемые Методические рекомендации по установлению критериев существенного отклонения объема торгов ликвидными и низколиквидными ценными бумагами в отношении сделок с ценными бумагами, совершенных на торгах этих организаторов торговли после 26.01.2011.
3. В целях предоставления в ФСФР России сведений о нестандартных сделках (заявках), то есть сделках (заявках), имеющих признаки неправомерного использования инсайдерской информации и (или) манипулирования рынком, а также отчетов о результатах проверки таких сделок в порядке и сроки, установленные соответственно в пунктах 6.10 и 6.14 приказа ФСФР России от 28.12.2010 N 10-78/пз-н "Об утверждении Положения о деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг" (зарегистрирован Минюстом России 25.03.2011, регистрационный N 20295), рекомендовать организаторам торговли использовать прилагаемые Методические рекомендации по установлению критериев существенного отклонения объема торгов ликвидными и низколиквидными ценными бумагами в отношении сделок с ценными бумагами, совершенных на торгах этих организаторов торговли после 30.07.2011.
Руководитель
Д.В.ПАНКИН
Утверждены
приказом ФСФР России
от 28.12.2011 N 11-70/пз-н
МЕТОДИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ
ПО УСТАНОВЛЕНИЮ КРИТЕРИЕВ СУЩЕСТВЕННОГО ОТКЛОНЕНИЯ ОБЪЕМА
ТОРГОВ ЛИКВИДНЫМИ И НИЗКОЛИКВИДНЫМИ ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ
1. Настоящие Методические рекомендации по установлению критериев существенного отклонения объема торгов ликвидными и низколиквидными ценными бумагами (далее - Методические рекомендации) разработаны в целях применения статьи 5 Федерального закона от 27.07.2010 N 224-ФЗ "О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации" и применяются к организованным торгам, операции на которых совершаются на основании заявок, адресованных всем участникам торгов, в случае если информация о лицах, подавших заявки, а также о лицах, в интересах которых поданы заявки, не раскрывается другим участникам торгов.
2. Критерии существенного отклонения объема торгов ликвидными и низколиквидными ценными бумагами (далее - Критерии) рекомендуется устанавливать на основании настоящих Методических рекомендаций каждым организатором торговли на рынке ценных бумаг и каждой фондовой биржей (далее - организаторы торговли), где совершаются сделки с ценными бумагами.
3. Критерии рекомендуется включать в состав рассчитываемых организаторами торговли критериев нестандартных сделок (заявок), то есть сделок (заявок), имеющих признаки неправомерного использования инсайдерской информации и (или) манипулирования рынком.
4. К ликвидным ценным бумагам организатору торговли рекомендуется относить ценные бумаги, определяемые на основании приказа ФСФР России от 19.05.2011 N 11-21/пз-н "Об утверждении Методических рекомендаций по установлению критериев существенного отклонения цены ликвидных ценных бумаг", а к низколиквидным ценным бумагам - ценные бумаги, определяемые на основании приказа ФСФР России от 30.08.2011 N 11-38/пз-н "Об утверждении Методических рекомендаций по установлению критериев существенного отклонения цены низколиквидных ценных бумаг".
5. Организаторам торговли рекомендуется в текущем квартале использовать списки ликвидных и низколиквидных ценных бумаг, определенные по данным за предыдущий квартал, начиная с десятого рабочего дня текущего квартала.
6. В случае если число сделок в один торговый день по одной ценной бумаге не превышает 5, для определения существенности отклонения объема торгов этой ценной бумагой организаторам торговли рекомендуется в этот торговый день такую ценную бумагу рассматривать как неликвидную и в отношении нее использовать критерии существенного отклонения объема торгов неликвидными ценными бумагами.
7. Под существенным отклонением объема торгов ликвидными и низколиквидными ценными бумагами рекомендуется понимать отклонение объема сделок, совершенных в течение одного торгового дня в интересах одного лица с одной ценной бумагой, от среднего объема сделок с этой ценной бумагой за этот торговый день без учета сделок, совершенных в интересах этого лица, определяемое с помощью регрессионного анализа через статистическую значимость коэффициента 
из уравнения 
, рассчитываемого в соответствии с методом наименьших квадратов, где:
- объем t-й сделки (в штуках ценных бумаг), t = 1, 2,... n, n - количество сделок в один торговый день по одной ценной бумаге;
- бинарный показатель, принимающий значение 1 или 0; 1 присваивается сделкам, совершенным в интересах p-го лица (где p = 1, 2... m, m - количество лиц, в интересах которых в течение торгового дня были совершены сделки с ценной бумагой) для проверки на существенность (например, если для p-го лица значение указанного показателя = 1, его значения для других лиц = 0);
- отклонение от 
, в случае если 
, и отклонение от 
, в случае если 
.
7.1. Коэффициент для p-го лица определяется следующим образом:
,
где: 
; - объем t-й сделки; 
; 
.
7.2. Коэффициент для p-го лица определяется следующим образом:
.
8. Коэффициент считается значимым для p-го лица, если значение:
является положительным и превышает 
,
где: R - поправочное значение, оперативно вводимое решением ФСФР России в случае значимых системных событий (явлений), не может быть отрицательным;
- коэффициент разброса при увеличении объема торгов ценной бумагой;
- стандартная ошибка, рассчитываемая по формуле:
.
9. Организатору торговли рекомендуется устанавливать значения по письменному согласованию с ФСФР России и использовать их до установления новых значений таких коэффициентов.
10. Поправочное значение R определяется решением ФСФР России и действует до его отмены. Поправочное значение R доводится ФСФР России до сведения всех организаторов торговли в день принятия такого решения.